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国内豆粕现货成交量创历史记录 全球微速讯

2023-07-03 11:12:54 来源:国海良时期货

■棕榈油/豆油:美豆种植面积意外锐减,美豆油涨停

1.现货:24℃棕榈油,天津7910(+90),广州7560(+120);山东一级豆油7980(+100)。

2.基差:09,一级豆油108(-56),棕榈油广州66(-42)。


(资料图)

3.成本:7月船期印尼毛棕榈油FOB 845美元/吨(+5),7月船期马来24℃棕榈油FOB 865美元/吨(+15);8月船期巴西大豆CNF 534美元/吨(-1);美元兑人民币7.27(0)。

4.供给:SPPOMA数据显示,2023年6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加0.20%。油棕鲜果串单产环比增加0.75%,出油率环比下降0.11%。

5.需求:Amspec Agri数据显示,马来西亚6月棕榈油产品出口量为1,091,891吨,较5月的1,085,070吨增加0.6%。

6.库存:中国粮油商务网监测数据显示,截止到2023年第25周末,国内棕榈油库存总量为41.9万吨,较上周的44.5万吨减少2.6万吨。国内豆油库存量为108.7万吨,较上周的104.8万吨增加3.9万吨。

7.总结:USDA6月底报告显示美豆种植面积意外骤减4.6%。受23/24年度全球油粕相对供需松紧边际变化影响,美豆油涨停。欧美汇率持续走强使得人民币相对弱势明显,拖累国内进口商品利润修复,对内盘价格形成支撑。近期国内油脂现货成交有所走弱。海外贸易商表示印度6月棕榈油进口量将较前一个月增长46%,达到三个月来的最高水平。天气方面,未来一周印尼、马来部分地区少雨情况有所缓解。或可关注近月正套机会。

■豆粕:USDA季度报告前一日国内豆粕现货成交量创历史记录

1.现货:张家港43%蛋白豆粕3860(+30)

2.基差:09张家港基差92(-27)

3.成本:8月巴西大豆CNF 534美元/吨(-1);美元兑人民币7.27(0)

4.供应:中国粮油商务网数据显示, 第26周全国油厂大豆压榨总量为195.73万吨,较上周减少2.44万吨。

5.需求:6月30日豆粕成交总量269.91万吨,较上一交易日增加230.22万吨;其中现货成交18.11万吨。

6.库存:中国粮油商务网监测数据显示,截止到2023年第25周末,国内豆粕库存量为73.4万吨,较上周的61.0万吨增加12.4万吨。

7.总结:USDA6月底报告显示美豆种植面积意外锐减4.6%,且美豆季度库存7.96亿蒲亦低于预期,提振美豆价格。国内9月后套盘榨利有所亏损,汇率因素将对内盘价格产生重要支撑。价格上涨带动现货成交持续偏暖,下游低位补库支撑价格。USDA干旱报告显示, 约63%的美国大豆种植区域受到干旱影响,而此前一周为57%,去年同期为15%。美国大豆出苗率为96%,五年均值为89%;优良率为51%,市场预期为51%,去年同期为65%。目前豆粕仍具备一定蛋白性价比优势。中低品质小麦对豆粕+玉米的饲用组合替代优势有所弱化。模型显示7月美国大豆产区中北部降雨趋于正常。预计美豆仍有天气炒作空间,豆粕震荡偏强看待。

■白糖:原糖结束八连跌

1.现货:南宁7100(40)元/吨,昆明6835(15)元/吨,仓单成本估计7109元/吨

2.基差:南宁1月599;3月696;5月730;7月289;9月370;11月488

3.生产:巴西6月上半产量同比大幅度增加,国际贸易流缓解,巴西产量正在大幅度兑现。印度最终产量预估到3200-3300万吨,出口配额不再增加。国内广西减产致全国产量减产,国内供给暂时偏紧。

4.消费:国内情况,需求预期持续好转,5月国产糖累计销售量同比增加88万吨,产销率同比大幅增加;国际情况,出口大国出口总量保持高位,但原糖高位暂时缺乏更多买家

5.进口:5月进口4万吨,同比减少22.2万吨,船期到港普遍后移,按照船期推算,预计三季度上半段进口也非常少。

6.库存:5月272万吨,同比减少143万吨。

7.总结:巴西进入压榨高峰,产量大量兑现,国际贸易流缓解紧张,原糖期货上行趋势减弱,进入回调阶段。国内南方提前收榨趋势,产量低于市场预期,5月库存均创历史低位,进口量短期无法到港,大量船期后移,国内消费反弹明显,供需存转为紧张,继续关注巴西产量兑现的节奏和出口节奏,国内市场关注进口糖到港时间。

■花生:现货市场进入交投尾声

0.期货:2311花生10000(76)

1.现货:油料米:9200

2.基差:11月:-800

3.供给:本产季总体减产大环境确定,产季进入尾声,目前基层基本无货,中间商库存同比往年较少。新花生播种基本完成,根据基层反映增长幅度不及之前预期。

4.需求:市场需求进入淡季,食品厂补库结束,油厂主力收购积极性仍然不高。

5.进口:进口米总量同比减少,后期到港逐渐减少。

6.总结:当前高价环境压迫油厂利润空间情况下,油厂产品充足,原料收购积极性低,导致油料米相对商品米偏弱。当前种植端进入播种时期,总体种植意愿较强,产地麦茬花生种植面积预计增加,但最终面积增长可能不及之前预期。

■棉花:美棉优良率较好

1.现货:新疆17034(19);CCIndex3218B 17304(-8)

2.基差:新疆1月394;3月534,5月654;7月629;9月347;11月319

3.生产:USDA6月报告环比调增产量,美国和巴基斯坦的减产被中国、印度、巴西的增产抵消,库存继续调增。美棉播种结束,美国产区的干旱天气有搜改善,优良率高于去年同期。

4.消费:国际情况,USDA6月报告环比调增消费,主要是对2023/24产季的预期,而对本产季的消费是继续调减的。

5.进口:2022/23产季全球贸易量进一步萎缩,不过预计下产季复苏明显。国内方面5月进口11万吨,同比减少7万吨。

6.库存:市场进入6月下游进入淡季,开机率边际回落,原料和成品库存有所积累。

7.总结:宏观方面,市场预计加息阶段进入尾声但尚未结束,美联储表示可能进一步加息,还远未进入降息阶段,宏观风险尚未完全消失。当前产季国际需求整体不好,限制国际棉价反弹上方空间,但预期始终向好。国内市场,产业链在年后逐渐恢复运,但是进入淡季,当前上游建库和下游去库告一段落。种植端进入生长季节,美棉优良率高于去年,供给端利多需要重新评估。

■生猪:收储预期暂支撑9月期价

1.生猪(外三元)现货(元/公斤):局部涨跌互现。河南13700(0),辽宁13600(100),四川12900(-100),湖南13700(-200),广东14700(0)。

2.猪肉(元/公斤):平均批发价18.92(0.02)。

3.基差:河南现货-LH2309=-1810(45)。

4.总结:端午节消费不及预期,节后现货价格跌出今年低点后仍在下跌,7月合约大跌修复盘面升水,而9月合约因市场开始对收储的预期而显抗跌。目前生猪市场整体呈供需双降态势,此前市场对于7月存短暂供应缺口的预期仍有待炎症,而从体重看,仍有大肥猪去库压力。随着猪价新低,而近期豆粕、玉米原料价格上涨,猪粮比预计跌破5:1,关注收储动态,若收储开启,有望带动短期超跌反弹,但生猪市场持续性上涨驱动缺失,现货价格预计继续磨底,等待大肥存栏去化充分。

■玉米:面积超预期美玉米大跌

1.现货:港口继续上涨。主产区:黑龙江哈尔滨出库2520(0),吉林长春出库2560(0),山东德州进厂2920(10),港口:锦州平仓2820(10),主销区:蛇口2940(20),长沙2950(0)。

2.基差:锦州现货平舱-C2309=92(-4)。

3.月间:C2309-C2401=163(18)。

4.进口:1%关税美玉米进口成本2463(-22),进口利润477(42)。

5.需求:我的农产品网数据,2023年26周(6月22日-6月28日),全国主要149家玉米深加工企业(含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业)共消费玉米113.31万吨(-2.71)。

6.库存:截至6月28日,96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量272.9万吨(环比-11.17%)。18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至6月29日,饲料企业玉米平均库存27.06天(3.84%),较去年同期下跌21.38%。截至6月23日,北方四港玉米库存共计2045.9万吨,周比-12.4万吨(当周北方四港下海量共计21.9万吨,周比-8.1万吨)。注册仓单量50876(0)手。

7.总结:USDA季末面积及库存报告,意外大幅增加玉米播种面积,使得美玉米价格继续大跌。国内玉米现货市场因短期供应趋紧,继续强于外围,7-8月份仍存在缺口预期,同时芽麦上涨,现货替代品压制暂消退。但在外围大跌背景下,国内玉米价格再次成为高价品种,若麦价、芽麦价再有松动,玉米价格回落风险很大。中期国内玉米价格能否持坚仍需关注陈作缺口能否兑现。

(文章来源:国海良时期货)

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