（原标题：【BT金融分析师】灿谷集团一季报符合预期，分析师称其面临不景气行业周期）

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2023年6月初，灿谷集团公布了其2023年第一季度财报，该公司业绩符合市场对其营收的普遍预期。灿谷公司为中国消费者和汽车经销商提供了一个在线门户网站，将双方联系起来，以促进新车和二手车的买卖。总的来说，我目前对灿谷持中立（持有）态度。

总部位于中国上海的灿谷成立于2010年，旨在通过将汽车经销商与消费者联系起来，提供在线新车购买系统。该公司管理层由联合创始人、董事兼首席执行官林佳元领导。

灿谷的主要业务包括以下几个方面：汽车交易、汽车融资、售后服务、用户车辆服务。

灿谷不仅促进新车和二手车的买卖，该公司还将金融机构与买家联系起来，同时还提供了与汽车售后维修的联系。

在金融服务方面，灿谷向可以承担信用风险的第三方金融机构提供服务。

灿谷通过其经销商网络向金融机构和购车者提供服务。对该公司来说，经销商网络对获得更多客户至关重要。该公司还利用在线汽车广告吸引更大的用户群。灿谷的内部销售团队负责扩大和管理其经销商网络。

在最近几个季度，按季度计算灿谷的营业利润和净利润已改善至盈亏平衡以上。

该公司按季度计算的毛利率最近也有所增长。与此同时，灿谷的行政管理（G&A）费用占总营收的百分比也大幅下降。此外，该公司的摊薄后每股收益的波动很大，但在最近一个季度，由于会计调整等原因，该公司每股收益已恢复到正收益水平。在过去的12个月里，灿谷的股价下跌了61.2%，而优信的股价下跌了65.77%。在资产负债表上，灿谷本季度末的现金、等价物和短期投资为3.952亿美元，债务总额为1.143亿美元，其中1.068亿美元（93%）属于12个月内到期的当期部分。从2022年底开始的12个月里，该公司自由现金使用量为8300万美元，资本支出为70万美元。该公司在2022自然年里支付了2300万美元的股权激励费用（stock-based compensation）。

作者：Donovan Jones

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